中央政治局近日召開會議明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。

中長期資金是保持資本市場穩健運行的“壓艙石”，活躍的資本市場將不斷吸引增量資金入市。近期，上海證券報記者調研獲悉，當前我國理財市場仍面臨中長期資金不足、權益投資比重較低等問題，多家銀行及理財公司正在多措并舉吸引“長錢入市”。

銀行理財業內人士認為，中長期限理財產品替代居民長期存款，發展空間巨大，下一步應通過增加權益投資比重，完善長周期考核機制，落實相應的配套政策等，發揮好長期資金資本市場“穩定器”的作用。

發力權益投資

吸引中長期資金

記者采訪獲悉，近期多家銀行及理財公司正在發力權益投資，通過穩健的權益投資策略，培育長期績優產品，吸引中長期資金投資。

“長期來看，權益資產的回報率可以跑贏國內大部分資產。”平安理財相關人士表示，通過權益投資，可以分享優秀上市公司自身發展及中國經濟增長的雙重紅利。對于普通投資者而言，通過含權理財產品參與權益市場是分享權益市場紅利、獲得穩健投資收益最重要的手段之一。

在投資端，理財資金的長周期考核機制也在逐步完善。“我們銀行將逐步試點實施理財產品的長周期考核機制，通過更為科學和正向有效的激勵機制，打造專業、優質、穩定、持續的投資管理團隊。”一家銀行人士向記者表示。

“獲得長期穩健的絕對收益，是銀行理財考核中的重要要求。”寧銀理財權益相關負責人表示，與追求相對收益業績排名，側重彈性的公募基金所不同，銀行理財在權益投資中對于投資標的的估值分位數、分紅率等安全邊際指標更加看重，致力于為居民的錢袋子把好關。

數據顯示，理財產品投資權益市場比重有待提升。截至6月末，銀行理財市場存續規模25.34萬億元，其中固定收益類產品存續規模為24.11萬億元，占全部理財產品存續規模的比例達95.15%，較去年同期增加1.32個百分點；權益類產品存續規模相對較小，僅為0.08萬億元。

銀行理財兩大難題

亟待解決

追根溯源，股市波動較大、投資者風險偏好低是銀行理財布局權益的兩大難題。

“一是銀行客戶風險偏好較低，而權益產品的短期波動大于債券等資產；二是客戶對長期限的產品接受度不足，理財產品投資面臨期限錯配和流動性錯配的困境。”寧銀理財權益投資相關負責人向記者表示。

股市表現，直接影響權益理財產品收益率。“股票與債券兩類資產的相關性較低，經常呈現‘蹺蹺板效應’，我們正在豐富理財產品設計，多元化的資產配置方案可有效分散風險。”寧銀理財權益投資相關負責人稱。

投資者預期偏弱也是制約長期資金入市的一大因素。“今年以來，受內外部經濟環境及地緣政治等因素的影響，A股市場表現較為平淡，投資者交易情緒低迷。”上述平安理財人士表示。

股市是經濟的晴雨表，活躍的資本市場依賴于實體經濟的發展。“我們期待出臺更多支持實體經濟和構建現代化產業體系的政策。”一位銀行理財人士向記者表示，伴隨理財市場投資者類型進一步豐富，機構投資者占比提高，將有助于理財通過更穩定的負債端來加強在權益市場的長期投資。

資管凈值化時代，理財產品凈值“隨行就市”已成常態，投資者認知也亟須完成凈值化轉型。目前，銀行及理財公司也在積極開展投資者教育工作。“以客戶為中心，提升客戶對理財凈值化產品的理解，樹立長期投資、價值投資理念；提供跨市場、多品類的理財產品組合，滿足客戶多樣化資產管理需求。”華東一家銀行理財人士稱。

中長期限理財產品

發展空間大

在業內人士看來，未來中長期限理財產品替代居民長期存款，仍有巨大的發展空間。

多位銀行業人士在接受采訪時表示，個人養老金及養老理財政策進一步落地，有望為銀行理財提供長期穩定的負債來源，為我國資本市場帶來新的增量資金。

“建議監管部門適當放寬個人養老金理財產品發行限制，促進長期資金入市理財產品。”寧銀理財權益相關負責人表示，同時期待從政策引導、投資者教育等方面給予銀行理財產品一定的傾斜。

“當前資本市場正處于投資機遇期，機會大于風險，銀行理財還需要相應的配套政策。比如，給予銀行理財在衍生品市場的準入資格。”上銀理財相關人士表示，理財通過直接或間接拓展資本市場投資，可以不斷豐富資產配置的范圍，讓更多客戶享受到經濟發展、企業成長帶來的收益。（來源：《上海證券報》）