Q1什么是固定收益類

理財(cái)產(chǎn)品？

理財(cái)產(chǎn)品按照投資性質(zhì)，分為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品和混合類理財(cái)產(chǎn)品。其中，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品是指主要投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)，且這類資產(chǎn)的比例不低于80%。

Q2固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的收益是“固定”的嗎？

很多投資者從字面上理解，認(rèn)為既然叫“固定收益類理財(cái)產(chǎn)品”，那就代表著“保本保收益”。

其實(shí)，“固定收益類”是指產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)性質(zhì)——固定收益類資產(chǎn)，而非產(chǎn)品本身的收益。

要想知道為什么固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的收益不固定，首先要搞清楚固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的收益來源。

以固定收益類資產(chǎn)中最常見的“債券”資產(chǎn)為例，其收益主要來源于兩部分：

【票息收入】

&【資本利得】

票息收入

票息收入是指?jìng)跊]有發(fā)生任何信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，持有人持有到期可以獲得的固定收益。債券的票息收入主要由票面利率決定，其受基準(zhǔn)利率水平、債券期限、發(fā)行者信用度和市場(chǎng)流動(dòng)性等因素影響。

舉例：

假設(shè)小郵購買了一張期限為1年的債券，面值為100元，票面利率為3%，按年付息。如果該債券發(fā)行人沒有違約，1年后小郵獲得的收益為100×3%=3元。

這3元就是【票息收入】，是投資者持有債券到期可以獲得的“靜態(tài)”收益。

資本利得

資本利得是通過在二級(jí)市場(chǎng)買賣債券而獲得的價(jià)差收益，也就是債券買入價(jià)與賣出價(jià)或買入價(jià)與到期償還額之間的差額。當(dāng)賣出價(jià)或償還額＞買入價(jià)時(shí)，為資本收益；當(dāng)賣出價(jià)或償還額＜買入價(jià)時(shí)，為資本損失。

債券價(jià)格受市場(chǎng)利率、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的變化而產(chǎn)生波動(dòng)，從而形成價(jià)差。

舉例：

還是以剛剛那張債券為例，假設(shè)小郵購買債券時(shí)價(jià)格為98元，一個(gè)月后，由于市場(chǎng)利率下行，債券價(jià)格漲到了102元，此時(shí)小郵選擇賣出，獲得的收益就為102-98=4元。

這4元就是【資本利得】，是通過把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)、“低買高賣”而獲得的“動(dòng)態(tài)”收益。

從債券的收益來源我們可以看出，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品≠收益固定，產(chǎn)品凈值會(huì)隨著債券等固定收益類資產(chǎn)的價(jià)格變化而發(fā)生波動(dòng)。不過，固收類資產(chǎn)相較于權(quán)益類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)，收益波動(dòng)幅度較小，產(chǎn)品管理人也會(huì)采用多種投資策略來平滑波動(dòng)、控制風(fēng)險(xiǎn)。

小郵看法

在凈值化大時(shí)代下，產(chǎn)品凈值波動(dòng)屬于正常現(xiàn)象。我們要做的是，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)產(chǎn)品，并做好資產(chǎn)配置，以長(zhǎng)期投資獲取穩(wěn)健回報(bào)。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者來說，固收類理財(cái)產(chǎn)品是首選。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者來說，固收類理財(cái)產(chǎn)品可以作為資產(chǎn)配置中的“安全盾”，有效降低投資組合的整體波動(dòng)性，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

（來源：新華網(wǎng)）